Portal Nieruchomości
  • Mieszkania
  • Domy
  • Nieruchomości komercyjne
  • Działki
  • Kredyty i finanse
  • Prawo
  • Wnętrza
  • Najem
  • Technologie
  • Deweloperzy
  • Nowa inwestycja
  • Rynek nieruchomości
Brak wyników
View All Result
  • Mieszkania
  • Domy
  • Nieruchomości komercyjne
  • Działki
  • Kredyty i finanse
  • Prawo
  • Wnętrza
  • Najem
  • Technologie
  • Deweloperzy
  • Nowa inwestycja
  • Rynek nieruchomości
Brak wyników
View All Result
Portal Nieruchomości
Brak wyników
View All Result

Rynek mieszkaniowy w Polsce: uwarunkowania makroekonomiczne

22/03/2023
w Rynek nieruchomości
Artykuł przeczytasz w 3 minuty
Analiza sytuacji na rynku nieruchomości w Polsce w III kwartale 2021 roku

Fot. NBP

Poleć na FacebookuUdostępnij na Twitterze

Rok 2022 zakończył się silnym wzrostem PKB, o 4,9% wobec 6,8% w 2021. W rozbiciu kwartalnym obserwowaliśmy jednak silne pogorszenie koniunktury, w 4q22 do zaledwie 2,0% r/r, a według danych odsezonowanych PKB był nawet o 2,4% niższy niż kwartał wcześniej. Gospodarka wyraźnie wkroczyła w okres hamowania, którego apogeum przypadło najpewniej na przełom 2022 i 2023.

Wzrost gospodarczy i koniunktura

Dekoniunktura jest najsilniej widoczna w wynikach konsumpcji prywatnej, która w 4q22 spadła o 1,5% r/r, podczas gdy pozytywnie zaskoczyła silna aktywność inwestycyjna (wzrost o 4,9% r/r). Wyniki konsumpcji sugerują, że gospodarka wkroczyła w okres recesji konsumenckiej, wywołanej przez głęboki spadek dochodów realnych spowodowany przez wysoką inflację oraz podwyżki stóp procentowych NBP. Spadek konsumpcji byłby zdecydowanie głębszy gdyby nie napływ uchodźców. Za ich sprawą populacja konsumentów zwiększyła się o 3-4%, co m.in. widać w relatywnie stabilnym popycie na dobra pierwszej potrzeby. Zakładamy, że spadki konsumpcji utrzymają się do 3q23, a popyt konsumpcyjny zacznie rosnąć r/r dopiero w 4q23, wraz ze spadkiem inflacji i odbudową realnych dochodów. Pomimo lepszych wyników inwestycji (wzrost o 1,4% w skali roku) i eksportu, w 2023 gospodarka będzie balansować na krawędzi stagnacji, z możliwym spadkiem PKB w ujęciu r/r w 1q23 i 3q23.

Sytuacja na rynku pracy jest i pozostanie stabilna.

Pomimo wyraźnego pogorszenia koniunktury sytuacja na rynku pracy jest i pozostanie stabilna. Z powodów strukturalnych (czynniki demograficzne, niedobory pracowników i napływające BIZ) nie widzimy przestrzeni do wzrostu stopy bezrobocia. Większość firm decyduje się na „chomikowanie” pracy, m.in. licząc, że okres dekoniunkutry będzie relatywnie krótki, a także obawiając się trudności w ponownym pozyskaniu pracowników. Dostosowania na rynku pracy zachodzą przez hamowanie procesu powstania nowych miejsc pracy oraz realny spadek wynagrodzeń.

CZYTAJ TAKŻE

Co czeka rynek deweloperski Polsce?

Co czeka rynek deweloperski Polsce?

8 maja, 2023
Dzielnice Warszawy, w których warto kupić mieszkanie

Dzielnice Warszawy, w których warto kupić mieszkanie

11 kwietnia, 2023

Inflacja nadal dwucyfrowa

Inflacja CPI w lutym osiągnęła szczyt na poziomie 18,4% r/r, po czym do końca 2023 spadnie do ok. 7% r/r za sprawą efektu wysokiej bazy statystycznej, niższych cen paliw, dezinflacji żywnościowej oraz powolnego obniżania się inflacji bazowej. W kolejnych latach dalszy spadek inflacji będzie utrudniony przez odchodzenie od anykryzysowych działań ograniczających inflację (pełna rezygnacja z tarcz antyinflacyjnych, odmrożenie cen nośników energii). Do celu NBP inflacja wróci najwcześniej w 2h25. Dobre wyniki całoroczne maskują silne spowolnienie wzrostu gospodarczego, które nastąpiło w drugiej połowie minionego roku. 2023 będzie rokiem recesji konsumenckiej. W 2h23 spadek inflacji zatrzyma obniżanie się realnych dochodów i otworzy przestrzeń do odbudowy popytu konsumpcyjnego. Dostosowania na rynku pracy odbędą się głównie za pomocą obniżenia dynamiki wynagrodzeń, przy braku istotnego wzrostu stopy bezrobocia. Od marca czeka nas solidna dezinflacja, ale powrót do celu NBP to kwestia 2h25. Ryzykiem jest uporczywość inflacji bazowej.

Stopy procentowe

W obliczu dwucyfrowej inflacji RPP podtrzymuje, że cykl podwyżek stóp procentowych został jedynie zawieszony, a w razie konieczności może zostać wznowiony. Zakładamy, że ponowne podwyżki stóp procentowych byłyby możliwe jedynie przy wystąpieniu nowych szoków, a „praktycznie” cykl dobiegł już końca. Według Prezesa NBP od września – października’23 inflacja CPI będzie już jednocyfrowa, a wraz z jej silnym spadkiem pojawi się przestrzeń do ostrożnych obniżek stóp procentowych. Zakładamy, że pod koniec 2023 RPP może obniżyć stopę referencyjną do 6,25%. Dokonane zacieśnienie pieniężne oraz zaostrzenie polityki kredytowej ze względów regulacyjnych skutkowało pierwszym od 2002 spadkiem rocznej dynamiki złotowych kredytów mieszkaniowych. W 4q22 ich wolumen spadł o 1,6% r/r, a w styczniu 2023 o 2,4% r/r. RPP bez oficjalnego końca cyklu podwyżek stóp procentowych, ale Prezes NBP nie wyklucza obniżek w 4q23.

Globalne banki centralne są coraz bardziej zdeterminowane do zwalczania wysokiej inflacji za pomocą wyższych stóp procentowych. Przedstawiciele Fed zapowiadają podwyżki stóp znacząco powyżej 5%, z kolei decydenci z EBC wskazują na konieczność podwyżek stóp powyżej 4%. Oczekujemy, że w obydwu przypadkach cykle podwyżek zostaną jednak zakończone do połowy roku.


Źródło: Centrum Analiz PKO Banku Polskiego

Tagi: GospodarkaRynek mieszkaniowyrynek nieruchomości
Kolejne artykuły
Ubezpieczenie nieruchomości coraz częściej „wychodzi” poza dom czy mieszkanie

Rynek mieszkaniowy w Polsce: ceny mieszkań i domów

Analiza sytuacji na rynku nieruchomości w Polsce w III kwartale 2021 roku

Rynek mieszkaniowy w Polsce: uwarunkowania makroekonomiczne

Epidemia koronawirusa a wynajem mieszkania

Rynek mieszkaniowy w Polsce: aktywność w regionach

Zamów rzut 3D Zamów rzut 3D Zamów rzut 3D

Popularne

  • PGR-y w Polsce – mapa państwowych gospodarstw rolnych

    PGR-y w Polsce – mapa państwowych gospodarstw rolnych

    4495 shares
    Share 1798 Tweet 1124
  • Izba – definicja

    2527 shares
    Share 1011 Tweet 632
  • Ceny mieszkań na początku 2019 roku. Prognozy.

    278 shares
    Share 112 Tweet 69
  • Lokale niemieszkalne inne – definicja

    241 shares
    Share 96 Tweet 60
  • Program wsparcia dla dzieci z rodzin byłych pracowników PGR

    198 shares
    Share 79 Tweet 50

Zyskujące na popularności

Czym są maszyny wytrzymałościowe i jakie jest ich zastosowanie?
Budownictwo

Czym są maszyny wytrzymałościowe i jakie jest ich zastosowanie?

przez redakcja
30 maja, 2023
0

Maszyny wytrzymałościowe, choć na co dzień zupełnie niewidoczne, pełnią kluczową funkcję z punktu widzenia bezpieczeństwa użytkowników wszystkiego,...

Czy warto zainwestować w nieruchomość w 2023 roku?

Dzień Sąsiada – deweloperzy realizujący osiedla, powinni brać pod uwagę aktualne trendy i stawiać potrzeby mieszkańców w centrum uwagi

26 maja, 2023
Pruszków – podwarszawska miejscowość z doskonałą komunikacją. Czy warto tam zamieszkać?

Sypialnie – miejscowości wokół metropolii – czy można tam kupić taniej mieszkanie?

26 maja, 2023
Jakie są najczęstsze błędy przy zakupie domu od dewelopera?

Jakie są najczęstsze błędy przy zakupie domu od dewelopera?

26 maja, 2023
Polacy chcieliby oszczędzać na emeryturę, o ile ktoś im dołoży

Mieszkaniowa inflacja wciąż nie zwalnia? Szybko rosnące koszty użytkowania lokali i domów w Polsce

22 maja, 2023
  • Strona główna
  • Kontakt
  • Reklama i promocja
  • Polityka Cookies

© 2021 InfoImagine - Portalnieruchomosci.com - branżowy portal o rynku nieruchomości

Brak wyników
View All Result
  • Mieszkania
  • Domy
  • Nieruchomości komercyjne
  • Działki
  • Kredyty i finanse
  • Prawo
  • Wnętrza
  • Najem
  • Technologie
  • Deweloperzy
  • Nowa inwestycja
  • Rynek nieruchomości

© 2021 InfoImagine - Portalnieruchomosci.com - branżowy portal o rynku nieruchomości